英國銀行業(yè)巨頭巴克萊近日宣布：正在嘗試運用大熱的“智能合同”和區(qū)塊鏈技術(shù)交易金融衍生品，由世界頂級銀行聯(lián)盟提供技術(shù)支持。

衍生品其實本質(zhì)上是一種基于基礎(chǔ)資產(chǎn)，在雙方及以上之間進行的交易合同，衍化形式多樣?！爸悄芎贤眲t是一個計算機程序，當前設(shè)條件實現(xiàn)時會自動觸發(fā)交易行為。業(yè)界現(xiàn)在使用的主要是電子版的交易合同，雖然能減少紙質(zhì)文件流通，但交易結(jié)構(gòu)并未改變，仍需各部門簽字，因此智能合同的出現(xiàn)能夠極大地簡化交易審核流程，減少人工參與。

目前，巴克萊銀行首發(fā)的“智能合同”由三部分組成，主體是國際互換和衍生工具協(xié)會(ISDA)為衍生金融市場創(chuàng)造的交易標準。然而，考慮到現(xiàn)在電子版合同文件發(fā)行仍占據(jù)主流，整個過程的實現(xiàn)仍然比較艱難。

工作原理

在巴克萊的交易架構(gòu)設(shè)計中，由經(jīng)紀銀行發(fā)行智能合同，在發(fā)行時文件已經(jīng)通過ISDA的基礎(chǔ)協(xié)議，因此所有銀行處理的合同文件都保持一致從而有效避免人工修正造成的延遲。所有銀行都能基于智能合同實現(xiàn)同步協(xié)作，關(guān)于交易條款比如價格等的修改都會被全程記錄，其他參與方能夠觀測并追蹤所有進程。從此，銀行們再也不用為了一個交易文件的合同原型一頭扎進海量的郵件堆了。

“這個場景其實可以被稱為‘集中作業(yè)’。你可以想象一下，銀行可以基于一個網(wǎng)頁服務同步協(xié)商，完善，簽署協(xié)議，可以極大地減少銀行以傳統(tǒng)方式處理法律文件的障礙?！盠ee Braine，巴克萊IBD部門出身的項目負責人在一次采訪中告訴DNBC。

一個交易的發(fā)生伴隨著數(shù)目眾多的法律文件的簽署。在利益鏈條上的所有相關(guān)方都要參與，同意，最后交易才能執(zhí)行?？蓡栴}在于，所有參與方都有他們自己的版本，集中式作業(yè)的解決方案能夠使得整個流程的推進更加迅捷和簡便。

區(qū)塊鏈技術(shù)和智能合同

區(qū)塊鏈是比特幣的基礎(chǔ)技術(shù)。它的核心技術(shù)原理在于以一個超大型、分布式總賬的方式來記錄每一次交易并將信息儲存在一個全網(wǎng)系統(tǒng)中而保障信息無法被隨意篡改。銀行業(yè)認為區(qū)塊鏈技術(shù)的運用領(lǐng)域廣泛，從國際匯款到證券交易，區(qū)塊鏈都能幫助交易過程實現(xiàn)成本節(jié)約和效率提升。

區(qū)塊鏈技術(shù)預示著，不只是交易信息，交易合同同樣能以一種安全可靠的方式記錄，這才孵化出了“智能合同”的概念。監(jiān)管機構(gòu)、銀行從而能夠獲取所有交易行為的原始信息，所以，在數(shù)據(jù)搜集整個過程中所需的繁瑣的法律和行政工作都可以被省去。

要最終認證一個交易行為，所有參與方，包括銀行和監(jiān)管方都需要提交相關(guān)合同，只有當所有人都簽署了協(xié)議，最終衍生品才能被交易。

挑戰(zhàn)

巴克萊在實驗中使用的區(qū)塊鏈技術(shù)叫Corda，技術(shù)來源于財團R3，R3是由摩根大通、花旗等世界頂級銀行組成的財團，宗旨就是研發(fā)并實現(xiàn)全新的金融科技。值得一提的是，這也是Corda技術(shù)首次公開亮相。

但智能合同的確還處于發(fā)展的嬰幼兒期。關(guān)于它們的定義和操作機制仍舊是一個挑戰(zhàn)。為什么這么說?“集中式作業(yè)”的基礎(chǔ)就在于所有參與方的協(xié)同，這首先就要求所有人對于每一個交易行為的定義一致。Braine提到說這個市場的現(xiàn)狀在于區(qū)塊鏈技術(shù)的提供者眾多，Corda只不過是其中一個，因此要真正協(xié)同文件簽署的過程，共同標準的建立必不可少。應該由誰來決定呢?在巴克萊的設(shè)想中，這個角色應該由ISDA來扮演。

“行業(yè)共識在于，不應該由一個總賬來實現(xiàn)所有調(diào)控，而應該由多個總賬并存，區(qū)塊鏈技術(shù)的作用應該發(fā)揮在確保合作的實現(xiàn)?！笔袌鼍蛻撌菍儆谑袌龅?，而不是中央。

在過去已經(jīng)涌現(xiàn)了無數(shù)區(qū)塊鏈技術(shù)的應用案例。今年年初R3已經(jīng)嘗試將區(qū)塊鏈技術(shù)運用在固收產(chǎn)品交易中。Nadaq也曾嘗試過一個股東大會投票機制的方案，允許愛沙尼亞的國際居民在境外實現(xiàn)投票。